前几个月，银行委外资金赎回潮引发关注。由于资金面缩紧，银行缺钱，纷纷要赎回那些委托给基金、资管和期货机构理财的钱。至于具体赎回规模多少，也留下了挺多争议。那到底什么是传说中的委外业务呢？委外资金流向私募又会有什么影响呢？

　　委外，即是委托外面的机构帮忙打理钱，属于银行的表外业务之一（表内业务就是传统的资金借贷）。银行的负债率很高，大部分资产都是储户的钱，除去放贷其实也没有多少钱能用于投资。现在利率又低，利差减少，加上互联网金融的夹击，银行也很无奈。所以，委外业务也算是银行比较看中的盈利点之一。

　　一般而言，委外的资金大多来自于银行对外发行的理财产品，但是银行对委外投资比较谨慎，毕竟不是自己的钱，万一亏了不说，还要搭上客户利息，多惨。所以目前股份制银行做委外业务比较多，国有行相对较少。有读者会说，小白你说了这么多，那委外到底长啥样啊？

　　直接的识别方法，就是那些名字比较长的，由“银行名+资管机构名+投资策略”构成的，就是委外产品。比如工银瑞信纯债，就是工商银行委托瑞士信贷来帮忙理财。

　　在委外业务中，又可分为2种情况：一是银行没有决策权，完全只把钱交给管理机构打理；二是银行只通过资管机构把钱拿出去投资，相当于只是过一下“通道”，以资管机构的名义投资而已，决策权还是在银行。后者一般都要收一些“通道费”。

　　但是，不管是通道也好，还是非通道也罢，终究，银行管理委外资金还是在赚利差，只是银行为了追求更多的收益，才衍生出委外业务。尤其是那些通道性的委外，在保证银行利润的同时，利差至少还要远远覆盖通道费率，所以这要求更高收益的产品或更有盈利能力的资管机构。

　　但近年来，私募基金行业规模发展很快，也可能因为银行嫌公募资管业绩太差，越来越多的委外开始向私募基金进军。不过小白刚刚说了，委外资金的管理是很严格的，毕竟私募基金普遍规模比较小，抗风险能力较公募来说比较弱，主要是私募基金的业绩受基金经理个人投资风格影响很大，而不是市场基准，所以，能进入银行委外名单的私募可谓是凤毛麟角。

　　但这样的话，难道就不做了吗？当然不是，有些银行会先扔几千万试试水，可以就追加，不行就赎回嘛！这样一来，搞得私募的压力很大，而且有种被玩弄的感觉。银行不需要你能翻倍赚，收益10%差不多了，但一定要稳，尤其是对回撤要求非常高，有的甚至会限定在5%以内，甚至还有的银行还要私募基金自己跟投5%-20%来找安全感。不过很多私募一般都不会同意跟投这种“不平等条约”，毕竟私募只是个代理，又不卖身。

　　但私募基金看到这块肥肉也想吃啊，所以国有行太保守，那咱就去找城商行、股份行。委外资金厌恶风险，所以做量化策略的私募比较吃香，因为他们的业绩一般都比较稳。

　　那找不到城商行怎么办呢？那就去券商资管那接活。很多银行把委外资金打包给券商资管后，券商资管又打包成FOF或者MOM交给私募打理，而且这些私募还不少，多的有几十家。

　　总之，不管是银行也好还是私募也好，都是术业有专攻。银行善于管理资金，私募善于投资，二者各得其所，何乐而不为呢？但反过来想，现如今银行赚钱也比以前更难，也希望让钱能够带来更多的收益，既然银行做不到，那委托给别人，也算是一种压力的转移吧。

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